2011年底，證監會(huì)成(c鐘有héng)立投資者保護局，深入推進(jìn科土)投資者保護體系建設，探索多元化、不的市場化的投資者權益保障渠道(dào)白我與措施。在監管部門、市場主體、法律人士、媒體及投資購吃者等社會(huì)各界的共同努力下，投資者保護工作正在取來兒得積極成(chéng)效。

　　二、保護中小投資者就(jiù)是保護知呢資本市場——肖鋼主席在《人民日報》發(fā)表署作理名文章摘要

　　保護中小投資者的合法權益，不男光僅是資本市場健康運行的内在要求，也是維護社會(huì關著)公平正義的有效途徑。在我國(guó)資本市場發(fā)展曆程中，雨煙中小投資者發(fā)揮著(zhe近相)不可替代的作用。目前在滬深交易所開(kāi)戶的紙下個人投資者近9000萬人，其中50萬元人民币以下投資者完成(chéng)的交易吃一約占股票交易總量的60%。這(zhè)是中國(guó)資本市場的一個顯著特校都征，對(duì)資本市場内在質量、運行效率和市場監管等都(dōu)提出了許為鄉多新要求，迫切需要構建一系列有針對(duì)性的制計體度安排和政策措施。中小投資者權益保護已成(chéng)爲綠河制約資本市場發(fā)展的突出快文問題

　　投資回報機制不健全緻使長(cháng)期投資理念難以形拿裡成(chéng)。在我國(guó)海作無風險資金收益率偏高的情況下，資本市場投資回報做行整體較低。據統計，2001至2011年，我國(gu歌子ó)上市公司現金分紅占淨利潤的比例爲25.3%，而境外成(ché還到ng)熟市場通常在40%左右。2006年以來，上市公司平均年化股息率隻有1冷鐵%左右。同時(shí)，上市公司回報方式單一，有的甚至存技秒在利用現金分紅套現。由于投資回報機制不健全，投資者難以形成(話個chéng)穩定回報預期，炒新、炒小你司、炒差等投機行爲盛行，快進(jìn)快出現象普遍，門會這(zhè)也是中小投資者虧損的重要原因。

　　維權渠道(dào)不便于中小投資者有效尋求法律救內又濟。市場經(jīng)營主體投訴處理責任不明确，資本市內睡場多元化糾紛解決機制不健全，證券糾紛專業調解剛剛起(qǐ)步，服學民事(shì)賠償訴訟制度有待完善，中小投資者起(qǐ動新)訴、舉證還(hái)存在諸多困難。在還投資者保護的組織體系不健全，許多中小投資者權利意識也不強。調查顯示，85計他%的中小投資者不知道(dào)有哪些權利、如何行權和上問維權，隻有2%的中小投資者能(néng兵中)夠讀懂上市公司披露的财務信息；近3年股東大會(huì)網絡投票股媽錯東平均參與率不到0.25%。

　　豐富投資渠道(dào)和産品。資少醫本市場相關各方都(dōu)要樹立爲中小投木笑資者服務的意識。發(fā)展服務于中小投資者的專業制河化中介機構。鼓勵創新開(kāi)發(fā)适合中小投資者公數的低風險、有相對(duì)穩定回報的産品。以保護中小投資者爲畫工核心，試行大衆理财産品管理費率與産品回報挂鈎的機制器工。

　　建立多元化糾紛解決機制。要進(jìn)一步明确市場經(房國jīng)營主體投訴處理首要責任，完善高冷投訴處理機制，依法公開(kāi)處理流程和辦理情況。支持中小投資者與房了市場經(jīng)營主體協商解決争議。推廣專業化糾紛調解和仲裁，爲可樂中小投資者提供免費的糾紛調解服務。增強調解的信知法律約束力，建立完善調解與仲裁、訴訟的對(duì)遠水接機制。探索有助于中小投資者依法訴訟的河是相關制度安排，拓寬維權渠道(dà術通o)。

　　強化中小投資者教育。要明确監管車你部門、自律組織、市場經(jīng)營冷他主體等各方的職責，發(fā)揮新聞媒體和網絡的作用，增強中小投資有問者的權利意識和風險防範意識。中小兒理投資者也要主動掌握投資知識和相關技能(néng)，樹立呢舊理性投資意識，不盲目跟風、頻繁炒作，提高自我保護能(néng中放)力。

　　將(jiāng)保護中小投校門資者合法權益貫穿監管工作始終

　　堅決查處欺詐發(fā)行、違法披露、内幕交易、操縱市場、老鼠倉了河等違法行爲，提高違法違規成(chéng)本。

　　中小投資者權益保護是涉及全社會(huì)的系統工程，要加強離章與各地方、各部門的配合與合作，建立常态化聯系溝通機制，努力大子搭建“法律保護、監管保護、自律保護、市場保護、文從自我保護”的保護體系，推動各方力量黑腦共同參與，形成(chéng)合力。建立覆蓋全市場誠信記錄的數據庫，實現部際林西信息共享。上市公司、市場經(j房門īng)營機構要遵守維護中小投資子司者權益的各項制度，倡導誠信經(jīn城動g)營和股權文化。建立中小投資者權益保障評價機制，充分發(fā)生開揮社會(huì)監督作用，在全社會(huì)形成(ché都筆ng)保護中小投資者的良好(hǎo)氛圍，使中小投資木南者享受到資本市場改革發(fā)展的紅利，讓資本村風市場助力實現“中國(guó)夢”。

　　他人侵犯公司合法權益，給公司造成(chéng)損失的，遠都本條第一款規定的股東可以依照前兩(liǎng)款的規定向(xiàng)會弟人民法院提起(qǐ)訴訟。

　　股東對(duì)董事(shì)、監視、高級管理人員執行公司職務違反規定裡小給公司造成(chéng)損害,可以通過(guò)下列途徑維權:(1)通要海過(guò)監視會(huì)或監開那視提起(qǐ)訴訟維權.(2)通過(guò)董事(s為白hì)會(huì)或董事(shì)提起(qǐ)訴訟維拍少權.(3)股東直接維權.

　　第五，獨立董事(shì)制度間接保護了中小股東的利益懂問。《公司法》123條規定:上市公司短坐設獨立董事(shì)。獨立董事(shì)的職責是按照相關法律、行河大政法規、公司章程認真履行職責，維護公司整體利益，門聽尤其要關注中小股東的合法權益不受損害。

　　第八，請求解散公司的權利。《公司法》183條規工飛定：公司經(jīng)營管理發(fā)生嚴重困難，繼續存續會(huì)使股東東你利益受到重大損失，通過(guò)其他途徑不能(néng)解決的，持有公司全關物部股東表決權百分之十以上的股東，可以請求人民法院解散公司。

　　第一、《證券法》設立了保護證券投資者厭兒的基金,爲中小投資者提供了一道(dào)安全門。《證券法長匠》一百三十四條規定：“國(guó)家設立證券投資者保護基金。兒鐵證券投資者保護基金由證券公司繳納的資金及其他依法籌集的資金組成(chéng),計我其籌集、管理和使用的具體辦法由國(guó)務院規定。”并且,同年發(刀章fā)布的《證券投資者保護基金管理辦法》,定義東朋了證券投資者保護基金的用途,即第十四條規定的在“證券公讀年司被(bèi)撤銷、關閉和破産或被(bèi)證監會(hu妹校ì)實施行政接管、托管經(jīng)營等強制性監管措施時(shí),醫影按照國(guó)家有關政策規定對(duì)債我草權人予以償付”。

　　第二、《證券法》完善了對(duì)投資者的民事(shì)賠償制度,開微改善了投資環境。《證券法》第六十九條規定:“發(fā)錢海行人、上市公司公告的招股說(shuō)明書、公司債券募集辦法、财務會(huì司答)計報告、上市報告文件、年度報告、中期報告、臨時(shí)報告以及相要其他信息披露資料,有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏,緻使為低投資者在證券交易中遭受損失的,發(fā)行人、上市公司應當承擔賠償責任一廠;發(fā)行人、上市公司的董事(shì)、監事(s市黑hì)、高級管理人員和其他直接責任人員以及保薦人、承銷的證券公司,們她應當與發(fā)行人、上市公司承擔連帶賠償責任,但是能(néng)劇劇夠證明自己沒(méi)有過(guò)錯的除外;發(fā)行人、上市公船綠司的控股股東、實際控制人有過(guò)錯的,冷數應當與發(fā)行人、上市公司承擔連帶賠償對開責任”。

　　第三、《證券法》提高了信息披露的透明度要求,靜裡明确了對(duì)中小投資者的保護。《證券法》第六十九條規定:“發(fā)行議冷人、上市公司公告的招股說(shuō文什)明書、公司債券募集辦法、财務會(huì)計報告、上市報告文件、年度報告、中城道期報告、臨時(shí)報告以及其他信息披露資料報事,有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏,緻使投資者在證券交易中遭受損失來愛的,發(fā)行人、上市公司應當承友不擔賠償責任。發(fā)行人、上市公司的董事(shì)、監事(shì服銀)、高級管理人員和其他直接責任人員以少時及保薦人、承銷的證券公司,應當與發(fā)行人、上市看放公司承擔連帶賠償責任。但是能(néng)夠證明請問自己沒(méi)有過(guò)錯的除外;發(紅司fā)行人、上市公司的控股股東、實際控制人有過(guò)錯的,應當與發(f請來ā)行人、上市公司承擔連帶賠償責任。”日紙并且,也禁止了國(guó)家相關工作人員與新聞媒會火體參與、協助散布虛假的信息,否則如成(chéng)爲擾亂證券市場的因素,也空麗要承擔相應的法律責任。

　　第四、《證券法》明确了投資者要求賠償的權力。《證券法》第七十六很微條第三款：内幕交易行爲給投資者造成(chéng)損失的，行爲人應當們媽依法承擔賠償責任。

　　《證券法》第七十九條第二款：欺詐客見舊戶行爲給客戶造成(chéng)損失的，行爲人應當依法承擔老民賠償責任。

　　關注上市公司公告掌握閱讀要領

　　而橫向(xiàng)比，主要是指將(jiān費南g)上市公司與其它上市公司特别是同行業上市公輛現司相比。很多時(shí)候，一事務家公司的優劣所在，單獨看很難理解到位，隻有通過(guò)比較才能(nén醫靜g)下判斷。比如說(shuō)，有時(shí)全行業的興旺，會(huì)掩蓋你哥一家上市公司的真實管理水平，但隻要通過(guò)比較（如主營大懂業務利潤率、産品毛利率、應收賬款與銷售收入之服唱比等等），就(jiù)能(néng)看清楚誰優內又誰劣。

　　“外部公告”也值得關注，影討雖然上市公司公告是投資者了解上市公司信息最重要的窗口讀道，但其局限性也是不言而喻的。比如，一些對(duì)判斷司事上市公司未來發(fā)展前景很有參考價值的宏觀面(miàn)信文微息、行業信息等等，由于披露主體熱科客觀條件的限制，不可能(néng)及時(shí)的，全方面(紙草miàn)的、詳細的出現在上市公司公告中。這(z綠書hè)就(jiù)需要投資者借助一些“外部公告”進(jìn)行補充。

　　“外部公告”主要包括國(guó)家各部委、證券主管機構技那等權威部門披露的信息，這(zhè)風動些信息的權威性、準确性，與投資者的要求大緻匹配，因而同樣(yà們雜ng)值得投資者關注。

　　讓欺詐上市者直接退市

　　證監會(huì)投資者保護局有關負責人說(s會校huō)，證監會(huì)要完善法制環境，從源頭上保護投資者權益。一是從投商在資者保護角度推進(jìn)證券法修改，研究增設“投資者保公雜護”專章，強化投資者民事(shì)賠償責任。二是研究推科吧動證券期貨投資者保護法的制定，健全投資者保護的基礎法律制度。三是完善月見訴訟維權的法律依據，配合司法部門制定和完善有關内幕交易、市場操對樂縱、虛假陳述民事(shì)責任的司法解釋，明确舉證責任劃分、因果關系認定、的對賠償數額計算等具體規則，增強投資者訴訟維權的操作性。

　　投保局有關負責人說(shuō)，要看你大力支持專門機構持有上市公司股票離新參與公司治理，代表或代理中小投資者開(kāi)黑兒展維權訴訟，以市場化和法制化手段，強化資本約束機制，增強中小投看還資者在市場博弈中的地位。

　　同時(shí)，證監會(huì哥北)將(jiāng)繼續支持和擴大證的東券期貨專業糾紛調解和仲裁工作，鼓勵有條件的公衆機構，積極開(鄉靜kāi)展調解和仲裁，擴大調解和仲裁的影響力及覆蓋面(miàn)。廠靜探索推動證券期貨行政執法和解試點這雪工作，協同有關部門推動法律修改，將(jiāng)行區美政罰沒(méi)款用于投資者損失賠償，以制度筆去的創新改善，給投資者帶來切實的好(hǎo)處。

　　2、什麼(me)是上市公司股東知情權？路為

　　股東參與決策權是指股東通過(guò)參加股東答草大會(huì)，參與公司經(jīng)營、管讀亮理等事(shì)項投票表決的權利。作爲公司的“出資人”，股東有權利參與公司在明的管理，而參與公司管理主要是通過(guò)媽影在股東大會(huì)上行使表決區時權的方式來實現。股東出席股東大會(huì)要間時(shí)，以表決權來表達自己的意志，所持每一股份有一表決東著權。

　　5、什麼(me)是資産安全權和求償權？

　　6、如何行使投票權？

　　（3）網上投票或其他方式。除了上述兩(l機了iǎng)投票方式這(zhè)外，公司也可以了志規定更加方便、靈活的方式，比如網上投票的方式。

　　（2）退出權。《公司法》規定，公司成(chéng)立後(hòu)信行，股東不得抽逃出資。這(zhè)就(jiù哥到)是所謂的資本維持原則。但是，這(zhè)并不影響股東在一定情形下退黑時出公司或者解散公司。《公司法》規定，有下列情形之一的，對(duì北小)股東會(huì)該決議投反對(友路duì)票的股東可以請求公司按照合理的價格收購其股權：第一，公司通森連續五年不向(xiàng)股東分配利潤，而公司該五年連續盈利，并且符合《公司法那說》規定的分配利潤條件的；第二，公司合并、分立、轉讓主要财産的；第這嗎三，公司章程規定的營業期限屆滿或者章程規定的其他解散事(shì)由出歌放現，股東會(huì)會(huì)議通過(guò)放河決議修改章程使公司存續的。自股東會(huì)會(huì)議決議通過關有(guò)之日起(qǐ)60日内，股東與公司不能(néng)達成(chén暗分g)股權收購協議的，股東可以自股東會(huì)會(h但議uì)議決議通過(guò)之日起(煙來qǐ)90日内向(xiàng)人民法院提起(qǐ)訴訟。此外，個購在公司經(jīng)營管理發(fā)生嚴重困難，繼續存續會(h風水uì)使股東利益受到重大損失，通過(guò)其他途徑不能(n明裡éng)解決時(shí)，持有公司全部股東表決權10%以上的股東可以請求員兒人民法院解散公司。

　　9、投資者如何進(jìn)行喝我投訴？

　　當合法權益受到損害，投資者應如實向(都樹xiàng)證券監管部門投訴或舉報。證監會(huì)是我國(guó資土)證券市場的監管機關，負責對(duì)證券市場進(jìn)行監管，對影白(duì)證券市場的違法違規行爲享有調查權、處罰權。投哥算資者可以向(xiàng)證監會(huì弟間)或其派出機構進(jìn)行投訴。證券交易討地所也負有監管其會(huì)員和上市公司的職責。根據違法違規行爲的對頻性質，投資者還(hái)可以向(xi志關àng)工商行政管理機關、公安機關或檢察機關舉報。

　　無論人民法院還(hái)是仲裁機構的審理裁決，依據的都線東(dōu)是證據和法律。證據一般包括：書證校老、物證、視聽資料、證人證言、當事(shì)男弟人的陳述、鑒定結論和勘驗筆錄。例如都弟，證券交易中，證券公司提供的交割單據、委托單據子冷等。

　　仲裁和訴訟不能(néng)并列，如果選擇了仲裁遠慢，就(jiù)不能(néng)到法院進(jìn)行訴訟。仲裁和訴訟的區低物别是：

　　（3）收費不同。仲裁費沒(méi)有規定，可以減交、緩交、免交；法院有規風讀定。仲裁費比訴訟費高。

　　仲裁采取的是協議仲裁制度。所謂協議仲裁制度，是指糾紛當事(訊哥shì)人協議將(jiāng)争議提交協議所指定的仲裁機構討音進(jìn)行裁決。《仲裁法》規定：采用化多仲裁方式解決糾紛，應當雙方自願，達成(chéng)仲裁協議。沒(méi)有仲裁電老協議申請仲裁的，不予受理。如果雙方達成(chéng)仲裁協議的，朋跳一方向(xiàng)人民法院起(qǐ)訴的，器煙人民法院不予受理。仲裁委員會(huì)應當由當事(sh嗎雜ì)人協議選定。仲裁協議的選擇要盡量明确、唯一，不能(néng)表達模糊或者船紅選擇多個仲裁機構。

　　申請仲裁必須繳納仲裁費，仲裁費是指仲裁機構在辦理案老商件時(shí)，根據仲裁規則或者國(guó)家的有如遠關規定向(xiàng)當事(shì)人收取的辦理糾紛案件地化所需要的費用。仲裁費用原則上由敗訴一方承擔；當事(shì)人部分秒坐勝訴、部分敗訴的，由仲裁庭根據當做媽事(shì)人各方責任大小确定其各自應當承擔的歌白仲裁費用的比例；當事(shì)人自訊動行和解或者經(jīng)仲裁庭調解結案的，當事(shì)人可以協商關訊确定各自承擔仲裁費用的比例。

　　13、提起(qǐ)仲裁要注意哪些事(shì)項？

　　證券公司與其客戶是平等的民事(s到熱hì)主體，雙方因合同或其他财産權益發(fā個物)生糾紛，依法可申請仲裁機構做出鐵海裁決，但申請仲裁的前提是雙方事(shì)先有仲裁協議、仲房他裁條款或發(fā)生争議後(hòu)達成(chén但書g)仲裁協議書。

　　（1）存在有效的仲裁協議，包括合同中的仲裁條款及雙方當事(sh工聽ì)人在争議發(fā)生前或争議發(fā)生後(煙不hòu)簽訂的仲裁協議書。

　　14、仲裁的期限和效力是怎麼(me)規定的？

　　仲裁裁決具有法律效力。根據《仲裁法》的規定，仲裁實行一裁終局制度，拿是仲裁裁決一經(jīng)仲裁機構做出即發(fā)生法律效力大草，雙方當事(shì)人應當自覺履行裁決所規定的義務，即使對(du放商ì)仲裁裁決不服也不能(néng)就(jiù)同一糾紛再向(喝司xiàng)人民法院起(qǐ)放動訴，也不能(néng)再申請仲裁機構仲裁，任何一方當事(s綠店hì)人不履行裁決所規定的義務，對(duì)方當事(shì)人可為什根據我國(guó)《民事(shì電器)訴訟法》的有關規定向(xiàng)人民法院申請強制執行。但當事(shì)人跳討提出的證據證明裁決有《仲裁法》第58條規定的情形之一，可向(xiàng)仲子從裁委員會(huì)所在地的中級人民法院申有刀請撤銷裁決。

　　（1）投資者是本案有直接利害關系的公民、法人或其窗道他組織。

　　（2）有明确的被(bèi)告。

　　（3）有具體的訴訟請求和事(也自shì)實、理由。

　　（4）屬于人民法院受理民事(shì服劇)訴訟的範圍和受訴人民法院管轄。

　　根據我國(guó)《公司法》的規定，下列情況下，股東可匠個以依據上市公司章程起(qǐ)訴上市公司：

　　（1）股東大會(huì)的決議違反法律、行政法人舊規，侵犯股東合法權益的，股東有權依法向(xiàng短間)人民法院提起(qǐ)民事(shì)訴訟。

　　（2）對(duì)股東大會(huì)的召集、召開(kāi低黑)、表決程序及決議的合法有效性發(fā)生争議又無法協調的，有關當海行事(shì)人可以向(xiàng)人民法院提起(qǐ)訴訟。章間

　　（3）董事(shì)會(huì)的決議違反法師人律、行政法規，侵犯投資者合法權益時(s一多hí)，股東有權向(xiàng)員村人民法院提起(qǐ)訴訟要求停止該違法行爲和侵害行爲。

　　如果争議雙方無法通過(guò)協商達自志成(chéng)一緻，又沒(méi)有訂立仲裁條款，投算紅資者可以向(xiàng)有管轄權的法院提起(qǐ)白上訴訟，尋求司法上的援助。隻要符合法規有遠規定的條件，法院有義務受理當事(shì)購西人之間的糾紛。訴訟是司法行爲，投資者必須人聽按照法定程序進(jìn)行：法院作爲國(鐘些guó)家的司法機關，其判決具有權威性和強制性，當事(sh舞校ì)人必須遵照執行。另外，我國(guó)訴我快訟程序上實行兩(liǎng)審終審制，投資者對(duì)一審法舊事院的判決或裁定不服，可以向(xiàng)上級法院提起(q那懂ǐ)上訴。訴訟程序（一審）主要由以下環節組成(花舊chéng)：起(qǐ)訴→受理→開(kāi)庭→宣判→判決生效→申請下熱強制執行。

　　訴訟費用是指當事(shì)人進(jìn)行民事(shì)訴訟依劇技法應當向(xiàng)人民法院交納和支付的費用，具體包括水土：

　　（2）其他訴訟費用，包括勘驗費、鑒定費、公告費、翻譯費及其他，依機場照國(guó)家有關部門規定的收費标火公準交納。