南玻A：2010下半年平闆玻璃有下滑危險

分類：行業新聞
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來源：
發(fā)布時(shí)間：2010-12-19
訪問量：4

南玻A：2010下半年平闆玻璃有下滑危險

【概要描述】

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詳情

　　據了解，南玻公告2010懂書年上半年實現營業收入34。05億元，同比增長(cháng)64。85%，實現醫關淨利潤6。36億元，同比增長(cháng)143。51%左右，每股收益爲0秒舊。31元。

　　南玻的中報業績體現了公司上半年良好(hǎo)的經(jīng)營狀況。很亮2010年上半年平闆玻璃行業總體延續了20低中09下半年以來良好(hǎo)的市場态勢，市場價格保持在高位（但二季度末有化南下降趨勢），平闆玻璃毛利率得到大幅提高。事站

　　上半年平闆玻璃事(sh麗新ì)業部（含TCO玻璃和超白玻璃）的利潤貢獻占到公司總利潤做弟的50%。

　　由于成(chéng)本上升和市場競争加劇，上農遠半年公司的工程玻璃毛利率同比下滑了5。46個百分點，工程讀月玻璃事(shì)業部利潤貢獻占到公司總了鐘利潤的26%。

　　公司正計劃大量新建LOW-E玻璃生産線，未麗資來兩(liǎng)年産能(néng)將(ji西報āng)從目前的1200萬平米擴充一倍到2400萬平米，工程玻璃是問冷公司未來業績增長(cháng)的重要亮點。

　　公司的新能(néng)源産業鏈正件個在不斷完善，矽片切割一期60MW項目上半刀麗年投産，太陽能(néng)玻璃減反膜産品已進(jìn)入市睡秒場銷售階段，太陽能(néng)光伏電池和太陽能(néng)壓延玻璃保請相持良好(hǎo)銷售勢頭，年産1500噸的多晶矽目前單玩內位生産成(chéng)本已在40美元左右，公司計劃將(jiāng)中唱通過(guò)進(jìn)一步加大産能(néng)實現規模效應議農成(chéng)本降低至30美元以下。上半年公司新能(néng)時家源産業鏈利潤貢獻占公司總利潤的22%。

　　目前政府對(duì)房地産的嚴厲調控廠來仍未有放松的迹象，上半年房地産投資還(há科妹i)保持著(zhe)高速增長(chá日外ng)，下半年有急劇向(xiàng)下的風險，同時還快(shí)平闆玻璃産能(néng)正不就做斷上升，我們預計下半年平闆玻璃價格有快速下滑的趨勢，平闆玻璃利潤章西貢獻占比較大的南玻在下半年有業績下滑的風險。

　　我們預測南玻2010年和2011年EPS預測分别爲資海0。54元和0。63元，維持公司的“增持”花他評級。南玻在10年5月13日每10股轉增7股，之前我們對(duì)10年的每家路股收益預測爲0。86元（除權之後(hòu)爲0。51元她有）。考慮到上半年的良好(hǎo)業績，此次10年每股收益預測修正刀體爲0。54元，上調幅度6%。

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