南玻Ａ：LOWE玻璃空間大建築節能(néng)龍頭猛增

分類：行業新聞
作者：
來源：
發(fā)布時(shí)間：2010-12-19
訪問量：13

南玻Ａ：LOWE玻璃空間大建築節能(néng)龍頭猛增

【概要描述】

分類：行業新聞
作者：
來源：
發(fā)布時(shí)間：2010-12-19
訪問量：13

詳情

　　國(guó)泰君安

　　公司披露09 業績快報，受益國(guó)内經(jīng)濟好南相(hǎo)轉和玻璃行業複蘇，2009好鄉年EPS0.68 元、淨利潤還子同增98%，業績好(hǎo)于我們預期。分配方案每10 股轉增7 股，近老短年來首次轉增，每10 股派發(fā)現金含稅3.5 元樹好。

　　2009 年公司最大亮點是：（1）上半年太陽能(nén看服g)産業鏈受益新能(néng)源概念估值大幅提升；理厭（2）下半年浮法玻璃行業景氣複蘇中樂導緻産品毛利率大幅提升；（3）受益公裝等市場拉動工程玻璃需求量和盈房短利大增。

　　2009 年底策略報告以來一直重點推薦電村公司邏輯是：（1）首先從我們跟蹤的管樁數據看，從2009 年10 月管樁麗兵産量累計增速爲正值，打地基1-3 個月、地上建築6-9 月，即上述後(hò照呢u)端玻璃需求高峰期將(jiāng)持續到201校喝0年中，目前需求仍未到高峰期。高技術TCO 玻璃量産、前景廣闊。

　　（2）公司太陽能(néng)産業鏈完整，我們估計公司目前多晶矽每月産量現微在100 噸左右，成(chéng)本估計在4水窗0 左右、價格在50 多，可以年用實現盈利。2010年若全球經(jīng)濟複訊數蘇強勁或有利拉動新能(néng)源雨訊産業鏈需求，提供較大彈性。

　　（3）第3 個邏輯也是我們最看重邏輯：德國(guó)low-e 玻璃木了的使用率達到92%，韓國(guó)爲90%，筆離波蘭爲75%。我國(guó)low-e 玻璃的普及率謝拿隻有2%左右，國(guó)家建路業築節能(néng)政策今年若有突破將(jiāng)習房極大放大市場需求。公司目前LOWE 玻國員璃産能(néng)1200 萬平方米，行業龍頭，秒秒2012 年産能(néng)將(jiāng)翻倍增長(老為cháng)。

　　我們預期2010 年1 季度EPS0.26、同增418%，2劇花010-11 年EPS1.0、1.3元，東飛同增47%、30%，對(duì)應估值20、16 倍，低于低碳經(jīng知雪)濟闆塊估值27、21 倍。作爲建築節能(我日néng)主題龍頭，建議增持，目兵舊标價格27 元。

掃二維碼用手機看

上一個: 未來的新型玻璃市場前景分析

下一個: 玻璃企業：在市場中尋找突圍之路

上一個: 未來的新型玻璃市場前景分析

下一個: 玻璃企業：在市場中尋找突圍之路